Hukuki Çerçevede Kitlesel Fonlama (crowdfunding) Nedir?

Son dönemde Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanan Paya Dayalı Kitle Fonlaması Tebliği, yatırım ekosisteminde önemli bir hareketlilik yarattı. Crowdfunding olarak bilinen bu model, ülkemizde de dünya genelindeki başarılarıyla dikkat çekiyor. Bu yazımızda, Paya Dayalı Kitle Fonlaması Tebliği'ni detaylı bir şekilde ele alarak, yatırımcılar ve girişimciler için sunduğu fırsatları ve düzenlemeleri inceleyeceğiz.

Kitlesel Fonlama ve Türkiye’deki Yasal Düzenlemeler

Kitle fonlaması, geleneksel finansman yöntemlerine alternatif olarak ortaya çıkan ve kitlelerin gücünden yararlanarak projelerin hayata geçirilmesini sağlayan bir modeldir. Türkiye’de bu alandaki ilk yasal düzenleme, 28 Kasım 2017 tarihinde 7061 sayılı Kanun ile Sermaye Piyasası Kanunu'nda yapılan değişiklikle gerçekleştirilmiştir. Bu düzenleme ile kitle fonlaması platformlarının kurulması ve faaliyet göstermesi SPK'nın iznine tabi tutulmuştur. Platformların kuruluş şartları, ortaklık yapıları, çalışanları ve fon toplama süreçlerine ilişkin detaylar SPK tarafından belirlenmiştir.

Tebliğ ile Getirilen Yenilikler ve Düzenlemeler

SPK tarafından hazırlanan III-35/A.1 Sayılı Paya Dayalı Kitle Fonlaması Tebliği Taslağı, kamuoyunun görüşüne sunularak nihai şekli verilmiştir. Tebliğ, ödül ve bağış temelli kitle fonlama türlerini kapsam dışı bırakmış ve ortaklığa dayalı kitle fonlaması modelini sermaye piyasası mevzuatına entegre etmiştir. İşte Tebliğ ile getirilen başlıca yenilikler:

1. Platformların Kuruluş ve Faaliyet Şartları:

• Anonim ortaklık olması,

• Asgari 1.000.000 TL sermaye,

• Kurul tarafından onaylanmış bilgi sistemleri altyapısı,

• Merkezi Kayıt Kuruluşu ve Emanet Yetkilisi ile sözleşme yapılması,

• İç kontrol ve risk yönetim sistemi kurulması.

1. Yatırım Komitesi:

• En az 3 üyeden oluşması,

• Üyelerin çoğunluğunun finans, girişimcilik, işletmecilik gibi alanlarda tecrübeli olması,

• Bireysel Katılım Yatırımcısı lisansına sahip en az bir üye bulundurulması.

1. Girişim Şirketlerinin Nitelikleri:

• Teknoloji veya üretim faaliyeti yürütmek,

• Bilgi formunun ilan edildiği tarih itibarıyla son 5 yıl içinde kurulmuş olmak,

• En son yıllık ve güncel ara dönem finansal tablolarında belirli eşikleri aşmamak,

• Düzenli olarak güncellenen bir internet sitesine sahip olmak.

1. Yatırım Sınırları:

• Nitelikli yatırımcı olmayan kişilerin bir takvim yılı içerisinde azami 20.000 TL yatırım yapabilmesi,

• Yatırımcının platforma beyan ettiği yıllık net gelirinin %10’u kadar yatırım yapabilmesi.

1. Fon Toplama Esasları:

• Fonların yalnızca sermaye artırımı suretiyle çıkarılacak paylar karşılığında aktarılması,

• Toplanan fonların bilgi formunda belirtilen amaçlar doğrultusunda kullanılması,

• Fonların gayrimenkul veya gayrimenkule dayalı projelerde kullanılmaması.

Platformların Sorumlulukları ve Kısıtlamalar

Tebliğ, platformların tarafsız olmasını ve yatırımcılara yönelik yatırım tavsiyesinde bulunmamalarını şart koşar. Ayrıca, platformlar yurt dışında yerleşik şirketlere yönelik Türkiye’de yerleşik kişilerden fon toplama faaliyeti yürütemezler. İkincil piyasa işlemlerine aracılık edemezler ve gayrimenkul projeleri için fon toplama faaliyetinde bulunamazlar.

Güncel Durum ve Gelecek Beklentileri

SPK, gelen görüşleri dikkate alarak Tebliğ'de çeşitli güncellemeler yapmıştır. Örneğin, girişim şirketlerinin bilgi formunun yayımlandığı tarih itibarıyla son 2 yıl içinde kurulmuş olma şartı 5 yıla çıkarılmıştır. Bu, daha fazla girişimcinin kitle fonlaması yoluyla projelerine kaynak yaratabilmesini sağlayacaktır.

Sonuç olarak, Paya Dayalı Kitle Fonlaması Tebliği, Türkiye’de girişimciler için yeni ve heyecan verici bir finansman yöntemi sunarken, yatırımcılara da farklı yatırım fırsatları sunmaktadır. Kitlesel fonlama hakkında Detaylı bilgi ve özel sorularınız için Çanakkale Ticaret Avukatımız ile iletişime geçebilirsiniz.

Yasal Danışmanlık

60

Yer Ayırt